Nato in Romagna nel 1365, il cardinale Ottone Colonna fu eletto papa dal concilio di Costanza nel 1417, dopo l'abdicazione di Gregorio XII e la deposizione di Giovanni XXIII e dell'antipapa Benedetto XIII. Questa elezione pose fine al grande scisma. Prima della sua incoronazione Martino V giurò di consacrare il suo regno alla riforma della Chiesa, ma siccome avrebbe dovuto colpire intorno a sé personaggi potenti, non ebbe la forza di mantenere quel giuramento. Però il suo pontificato non fu completamente sterile. Il nuovo papa incoraggiò le arti; fece restaurare in Roma il palazzo di Laterano e la chiesa dei Santi Apostoli; favorì gli sforzi di S. Bernardino da Siena e di Santa Francesca per risvegliare la devozione nei romani. Gli si rimprovera di aver prodigato onori e ricchezze ai Colonna suoi parenti, che divennero potentissimi in Roma. Cessò di vivere nel 1431.
Sepolto a Roma, Basilica San Giovanni in Laterano.